作者：Marco Manoppo

由来：substack

从小学到大学，我一生中玩过很多游戏。现在，我不会假装自己是一个有社交恐惧的孩子，在没有朋友的环境中长大，唯一的回避就是游戏或网络。然而，当我在家里有“独处时间”（我是独生子）时，我总是在网上寻求帮助，尤其是游戏作为我的关键娱乐起源。

信不信由你，我爸真的是凭自己的爱好买了Playstation，没有要求。 1和2(索尼发布的电子游戏机)。那时候我还太年轻，根本不知道最新游戏设备的发展，更别说买了。给我印象最深的是看到父亲在客厅玩《侠盗猎车手3》。

多年来，我个人对游戏的提升和知识做出了相当大的贡献。我在一个非英语国家长大，主要的英语交流是根据网络游戏与来自全国各地的人交谈，特别是MMORPG（大型多人在线角色扮演手机游戏）。它还教会了我竞争、欣赏艺术/讲故事及其战略思想。

在大学的四年里，我在业余时间观察游戏市场，因为与高中相比，我没有足够的时间完全沉浸在游戏中。一旦我打算投身于某件事，我就会变得过于骄傲，而我在大学里没有时间玩游戏。

在这篇文章中，我想从投资的角度讨论为什么我对游戏市场持乐观态度，以及为什么我认为它与年轻一代的文化发展密切相关。

本文将多次提及“游戏”领域。事实上，这个术语可能并不准确。我所说的“游戏”是游戏技术、电子竞技、直播等的融合；也许更合适的术语是Dr Disrespect曾经说过“互动娱乐”。在这篇文章中，我简单地称之为游戏市场。

在创造游戏的过程中，除了创造性，很多东西都是高质量的模拟。当我们的角色射箭并杀死敌人时，这是一种模拟。大多数游戏虚拟世界中发生的一切都是经过精心设计的模拟。Unity Technologies是游戏市场上最大的参与者之一，它曾与非游戏相关领域合作，其软件曾被：

香港国际机场用于模拟客流

电影制作人用于制作电影《狮子王》

美国陆军用于建立沉浸式3D维修培训应用软件

此外，另一家大企业Unreal Engine(Epic Games的公司)最近设计了《堡垒之夜》等热门游戏，因特拉维斯·斯科特(Travis Scott)在线互动娱乐领域举办元宇宙演唱会取得了进步。Unreal开发了专门的影视制作软件，并与著名的工作室合作，如承担制作漫威漫画、星球大战和权力游戏的The Third Floor。Unreal开发了专门的影视制作软件，并与著名的工作室合作，如承担制作漫威漫画、星球大战和权力游戏的The Third Floor。

图形处理器(GPU)随着水平的提高，游戏技术的用例将能够转移到其他领域并与之重叠，因为它们具有交叉质量。我们通常会忘记，所谓的游戏技术不再仅仅是N64，它现在包括：

手势控制->任天堂Wii

人脸识别->孤岛惊魂6

虚拟现实->Half-Life: Alyx

增强现实->宝可梦GO

云计算->Google Stadia

及时播放游戏-> Twitch, FB Gaming, Youtube Gaming

社交网络-> 100 Thieves，TSM

……

让我们来看看数据。

促使游戏市场如此有吸引力的因素之一就是价值仍然被严重低估。

推动游戏市场如此吸引人的因素之一是价值仍然被严重低估。虽然与巨大的商业、技术和文化有关，但世界上拥有大部分资产的老一辈（GenX一代和婴儿潮一代）并没有充分意识到这个行业的潜力。

下图比较了标准普尔500指数(S&P500)和前五大游戏ETF的表现。截至2020年9月11日，这些游戏ETF的资产管理规模(AUM)总计约9.5亿美元。

由来：Tradingview,etfdb.com

当我们使用两个最大的游戏ETF时 (ESPO和HERO)与许多科技ETF在科技行业的表现相比，我们可以看到，游戏ETF自今年以来表现优于其他科技ETF。这里需要注意的是，新冠肺炎疫情对行业帮助很大，大部分游戏ETF都比较年轻，这意味着我们还需要看看他们是否能经得起时间的考验。

由来：etfdb.com

我们还可以从下面的方形树图中看到，与其他技术ETF相比，两款最大的游戏ETFAUM仍然相形见绌。然而，这并没有考虑到许多游戏公司仍然是私有的。

由来：etfdb.com

展望未来，随着投资者在这个没有风险利率的世界里寻求更多的增长财产，以及越来越多的游戏公司，我们只能想象这些游戏ETF将经历的规模和正增长。

也许，让游戏市场在不久的将来如此惊人地准备优势的最未讨论的因素是它与“深度”互联网用户的文化关系。这里的深度是指那些花大量时间上网了解最新发展、趋势和文化的人。类似于商业头脑，还有一种叫做互联网文化智慧的技能。大多数拥有这种技能的人都是千禧一代和Z一代，除了少数精明的X一代，比如GaryVee。这是因为年轻一代花更多的时间上网，尤其是玩游戏，或者更广泛地说，花更多的时间在“互动娱乐”上。

越来越多的脱口秀主持人和名人拥抱网络平台也可以看到互联网文化智慧的关键。由于新的趋势和文化相关性，它首先逐渐出现在互联网上。他们花了很多年才认可Youtube，但他们花了更短的时间认可Twitch与Tiktok有关。

由来：Globalwebindex

也可以看出，与游戏相关的生活状态和媒体品牌正变得越来越重要，Team Solomid和1000 来自电子竞技/游戏文化的Thieves等公司从投资者那里筹集了数亿美元来扩大业务规模。此外，这些类型的公司也将对整个网络名人文化产生巨大的影响，因为他们现在已经开始与原本被称为非游戏玩家的网络名人签订合同，并融入游戏文化。此外，这些类型的公司也将对整个网络名人文化产生巨大的影响，因为他们现在已经开始与原本被称为非游戏玩家的网络名人签订合同，并融入游戏文化。

Solomid团队最近签下了中村光，中村光五次获得美国象棋大赛冠军(Hikaru Nakamura)。100 Thieves签名是因为流行俚语“Ok Boomer而著名的Tik Tok网络名人Neekolul。在同一品牌下拥有不同的网络名人几乎可以创造类似的网络效应，从而加倍品牌影响力，成为网络名人行业的领导者。

由来：推文

此外，游戏市场还拥有许多专利权(IP)，这是每个成功企业必须拥有的最重要的资产类型之一。因为IP是商业战略机密或社交网络算法，所以在科技或金融行业肯定会如此明显。由于他与艺术、创意和全球建设联系在一起，IP在游戏市场上得到了提升。

与漫威漫画书类似，优秀的游戏拥有超越时代和文化的IP。不管你说什么语言，你都知道《非常马里奥》是一个试图通过海关来拯救公主的人。娱乐业的大公司也逐渐意识到这一点。越来越多的游戏被改编成电影，比如最近的电影《精灵宝可梦》和Netflix的《巫师》(源于书本，因为游戏而流行)。

随着技术和文化的进步，游戏市场只会越来越大。玩家不会与一些没有社交活动、每天花12小时在父母地下室玩游戏的过度个人负面污名联系在一起。游戏技术的用例将不再局限于游戏制作，它的关键将与另一种尖端技术越来越重叠。